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负债高企 房企风险不断增加
CRIC研究中心数据显示,从总有息负债增速来看,大部分房企都有不同程度的增长,仅16家房企有所下降。具体来看,2016年55家房企总有息负债为31037.27亿元,同比增长28%,净增加约6786亿元。
其中,2016年有息负债超过千亿的企业多达7家,数据显示,截至2016年底,恒大有息负债5350.7亿元,同比上涨80.22%,中海有息负债1547亿元,碧桂园有息负债1361.97亿元,万科、富力、融创、保利则分别拥有有息负债1288.64亿元、1208.52亿元、1128.44亿元、1122.25亿元,值得一提的是,并购王融创有息负债同比上涨高达169.97%。但目前,恒大已提前赎回全部永续债部分。
乐加栋表示,2017年第一季度房企净负债率由2016年的96%上升至106%。东方证券房地产行业首席分析师竺劲表示,目前来看企业杠杆率在2016年相对有所回落的背景下,2017年再度慢慢抬头。
CRIC研究中心研究员房玲表示,快速发展中的房企,为了进一步推动销售增长,投资开发力度加大,需要更多的资金供给,往往融资力度比较大,总有息负债增长也比较显著。
但需要注意的是,随着房地产调控的深入,先是证监会提升公司债门槛,又要求各商业银行加强信贷结构调整,强化住房信贷管理,收紧楼市融资渠道,强调防范房地产领域风险,要求分类实施房地产信贷调控,加强房地产押品管理。同时,高企的债务压力以及调控导致销售迟滞的风险,都给这些激进扩张的企业蒙上了一层阴影。
张大伟认为,预计房企的资金还会受到持续的压力。尤其是发债等渠道还可能继续收紧,未来6-9个月房企很可能会面临越来越大的资金问题。
国泰君安分析师覃汉也表示,在融资渠道全面紧缩趋势下,前期激进扩张、过度依赖高杠杆和外部融资的企业,将会面临越来越大的项目出售和流动性压力。